Kacepetan Penyusutan September Tikel Tikel, Pasar Gemeter: Tarif Hipotek Munggah!
09/12/2022
Kenaikan tarif kena hard, Shrinkage ragu-ragu
Telung wulan kepungkur, Federal Reserve ngumumake yen nyusut neraca uga ana ing agenda sawise miwiti siklus kenaikan tarif.
Miturut rencana Fed sing diterbitake, ukuran babak penyusutan iki bakal dadi sing paling gedhe: $ 47,5 milyar saben wulan sajrone telung wulan wiwit wulan Juni, kalebu $ 30 milyar ing obligasi Treasury lan $ 17,5 milyar ing MBS (sekuritas sing didhukung hipotek).
Pasar luwih wedi karo sing ora dingerteni nalika nyusut tinimbang kenaikan tarif, sawise kabeh, pengaruh ing pasar njupuk pendekatan radikal kanggo kontraksi neraca ora bisa disepelekake.
Nanging saiki telung sasi wis liwati, lan dibandhingake karo kenaikan tarif agresif Fed ing saindhenging taun, push simultaneous kanggo shrinkage misale jek duwe sethitik ngarsane, lan sadurungé ana malah akeh views sing ngandika yen Fed durung miwiti nyilikake neraca. , nanging wis surreptitiously ditambahi neraca kanggo nyetabilke pasar usaha lan omah.
Nanging apa tapering pancen mung gimmick sing digawe dening Fed?Pancen, Fed terus maju kanthi tapering, mung kanthi intensitas sing kurang agresif tinimbang sing dipikirake kabeh.
Kaya sing diarepake dening Fed, penarikan mudhun saka wulan Juni nganti Agustus samesthine dadi $ 142.5 milyar, nanging nganti saiki mung $ 63.6 milyar aset sing wis ditarik mudhun.
Sumber gambar:https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
Kurang saka setengah saka rencana asli kanggo shrinkage - dibandhingake karo hitters abot ing kenaikan suku bunga, The Fed katon apik banget babagan shrinkage.
Nyingkiri resesi, alon-alon nyusut ing tahap awal
Anane kurang saka babak pisanan shrinkage saka Juni kanggo Agustus iku umumé amarga kasunyatan sing abang nyata ing ukuran aset Fed iku adoh kurang saka samesthine, lan pasar wis cetha luwih kena pengaruh saka Fed kang kabijakan munggah tarif agresif.
Nyatane, ing telung sasi kapisan, pangurangan utang Fed ing Treasuries dhasare selaras karo rencana asline, nanging kepemilikan MBS ora mudhun nanging mundhak, sing nyebabake akeh pitakonan marang Fed: menyang ngendi shrinkage kasebut?
Nyatane, pasar MBS wis katon adol nyebar sadurunge Fed nggawe keputusan babagan tapering.
Nganti taun iki, tingkat hipotek 30 taun wis meh tikel kaping pindho saka 3% asli, sing nyebabake tekanan sing tambah akeh kanggo para panuku omah, kanthi sawetara sing ndeleng biaya hipotek saben wulan mundhak luwih saka 30%.Pasar real estate kanthi cepet adhem, lan penurunan penjualan omah saya tambah akeh saben wulan.
Kredit gambar.https://www.freddiemac.com/pmms
The Fed nyekel nganti 32% saka pasar MBS $8.4 triliun, lan minangka investor tunggal paling gedhe ing pasar MBS, mbukak lawang kanggo dodolan utang ing lingkungan pasar kasebut bisa nambah tarif hipotek lan nyebabake pasar real estate dadi kelangan cepet banget, kang resiko.
Akibaté, The Fed wis nyuda kacepetan tapering sajrone telung sasi kepungkur, paling mungkin kanthi risiko resesi.
Pasar meh ora bisa nglirwakake akselerasi nyusut
Ing tanggal 1 September, tutup utang AS lan penyusutan MBS bakal tikel kaping pindho lan mundhak dadi $ 95 milyar saben wulan.
Akeh laporan sing diprediksi yen pasar bakal mulai ngrasakake "dingin" saka tapering wiwit wulan iki, gambar kasebut dadi déjà vu, nanging pasar meh ora bisa "nglirwakake" dobel ukuran tapering sawise September.
Miturut riset Fed, shrinkage bakal nyurung pangasil obligasi AS 10 taun kanthi kira-kira 60 basis poin sajrone taun, padha karo total loro nganti telung kenaikan tingkat 25 basis poin.
Kanthi Powell mbaleni maneh sikap "naik tarif hawkish", sanajan mung ana telung kenaikan tarif sing isih ana ing September, November lan Desember, nanging ing efek tumpang tindih saka shrinkage kacepetan pindho lan kenaikan tarif, kita ngarepake obligasi AS 10 taun. ngasilaken kamungkinan kanggo break liwat dhuwur anyar 3,5% mengko taun iki, tarif hipotek wedi nggunakake ing babak anyar tantangan luwih.
Pranyatan: Artikel iki diowahi dening AAA LENDINGS;sawetara cuplikan dijupuk saka Internet, posisi situs kasebut ora diwakili lan ora bisa dicithak maneh tanpa ijin.Ana risiko ing pasar lan investasi kudu ati-ati.Artikel iki ora dadi saran investasi pribadi, utawa ora nggatekake tujuan investasi tartamtu, kahanan finansial utawa kabutuhan pangguna individu.Pangguna kudu nimbang apa panemu, panemu utawa kesimpulan sing ana ing kene cocog karo kahanan tartamtu.Investasi kanthi resiko dhewe.
Wektu kirim: Sep-13-2022